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工商時報【記者藍鈞達╱台北報導】

全球股災讓市場資金觀望不前，投信業者認為，陸股相較各國提早落底，後續有機會率先反彈，尤其官方已經放鬆資金，這波歐債持續重傷全球股市，但陸股跌幅相對輕微，明年上半年陸股走勢值得期待。

群益海外投資長葉書弘指出，陸股因官方先前升息，現在反而較有政策空間，且跟歐洲國家相比，大陸是少數「正資產」的國家，在通膨順利降溫後，未來有機會調降存準率。

選股策略上，葉書弘分析，大陸正要從「世界工廠」轉為「世界市場」，消費類股應是首選；大陸製造業從高階到低階已逐步整齊，也是可注意的投資標的，另外像是水利工程等類股，也可望有表現機會。

葉書弘提醒，陸股指數低迷主要是因為大型銀行股及石油類股占比太高，實際上有不少股票相對有表現空間。

日盛中國內需動力基金經理人葉岦陞指出，一連串財政金融支持措施顯示大陸啟動政策微調，市場對未來政策預期轉佳，10月中旬以來陸股信心與人氣上升，12月將召開的中央經濟工作會議，可望讓財經、貨幣政策方向更明確。

他指出，大陸10月CPI及PPI同步下滑，信用市場擔憂減緩，貨幣政策尚未全面放鬆，但預計在微調轉變下，第4季流動性將優於第3季，對陸股走勢將是正面訊息。

JF中國基金經理人黃淑敏表示，大陸CPI回落後，通膨壓力大幅減緩，政策轉趨彈性，硬著陸疑慮消退，近一個月上證指數上漲6％，MSCI中國指數漲幅達15％，目前MSCI中國指數股價淨值比降至1.5倍，與2008年低點1.4倍接近。

黃淑敏指出，陸股偏低的本益比暗示通膨、緊縮利空可能已提前反應在股價表現，配合近期放緩的經濟成長數據，政府緊縮力道可望逐漸減緩，為陸股後市醞釀反彈動能。

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