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工商時報【記者藍鈞達╱台北報導】

全球股災讓市場資金觀望不前,投信業者認為,陸股相較各國提早落底,後續有機會率先反彈,尤其官方已經放鬆資金,這波歐債持續重傷全球股市,但陸股跌幅相對輕微,明年上半年陸股走勢值得期待。

群益海外投資長葉書弘指出,陸股因官方先前升息,現在反而較有政策空間,且跟歐洲國家相比,大陸是少數「正資產」的國家,在通膨順利降溫後,未來有機會調降存準率。

選股策略上,葉書弘分析,大陸正要從「世界工廠」轉為「世界市場」,消費類股應是首選;大陸製造業從高階到低階已逐步整齊,也是可注意的投資標的,另外像是水利工程等類股,也可望有表現機會。

葉書弘提醒,陸股指數低迷主要是因為大型銀行股及石油類股占比太高,實際上有不少股票相對有表現空間。

日盛中國內需動力基金經理人葉岦陞指出,一連串財政金融支持措施顯示大陸啟動政策微調,市場對未來政策預期轉佳,10月中旬以來陸股信心與人氣上升,12月將召開的中央經濟工作會議,可望讓財經、貨幣政策方向更明確。

他指出,大陸10月CPI及PPI同步下滑,信用市場擔憂減緩,貨幣政策尚未全面放鬆,但預計在微調轉變下,第4季流動性將優於第3季,對陸股走勢將是正面訊息。

JF中國基金經理人黃淑敏表示,大陸CPI回落後,通膨壓力大幅減緩,政策轉趨彈性,硬著陸疑慮消退,近一個月上證指數上漲6%,MSCI中國指數漲幅達15%,目前MSCI中國指數股價淨值比降至1.5倍,與2008年低點1.4倍接近。

黃淑敏指出,陸股偏低的本益比暗示通膨、緊縮利空可能已提前反應在股價表現,配合近期放緩的經濟成長數據,政府緊縮力道可望逐漸減緩,為陸股後市醞釀反彈動能。






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