工商時報【記者張志榮／台北報導】
外資圈對iPhone4S看法不同調，巴克萊資本證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師楊應超認為，鴻海9月出貨500至600萬支iPhone4S，第四季iPhone出貨中有50％的比重是iPhone4S，可望帶動第四季營收強勁成長。但高盛證券亞太區科技產業研究部主管金文衡認為，在市場預期明年恐會再推新款iPhone的等待心理下，對iPhone4S潛在效益打折扣。
楊應超建議旗下客戶逢低買進鴻海，並維持100元目標價不變，鴻海昨（6）日股價並未受到蘋果創辦人賈伯斯辭世消息影響，終場大漲2.4元收70元整數關卡。不過，金文衡的投資評等與目標價仍分別維持「中立」與80元不變。
根據楊應超的了解，下一代iPhone（代號N41）已進入研發階段，且會為中國市場設計出一款TD-SCDMA版本（帶好N78）；在此之前，他仍維持鴻海2011年Q3與Q4分別出貨2,200至2,300萬支、3,400至3,500萬支iPhone預估值。
金文衡指出，儘管iPhone4S帶動下，整體iPhone佔鴻海第四季母公司營收比重將由26％提高到29％，但對營收提升幅度有限。原因是，有別於鴻海在代工iPad2時向蘋果多要了每台2美元的「組裝費」，iPhone4S並無優惠，因此，iPhone4S對鴻海營收貢獻主要來自於「出貨量」的增加，而非平均銷售價格提升。
金文衡表示，儘管iPhone4S對鴻海第四季營收成長動能將帶來正面助益，在市場預期明年恐會再推出新款iPhone的等待心理下，多少會對iPhone4S潛在效益打折扣。
除了iPhone4S之外，金文衡表示，儘管外界所關心的蘋果另一項明星產品iPad3將延至2012年第一季推出，但似乎不太影響iPad2的需求，目前看來，第四季iPad2仍可較第三季成長。不過，金文衡提醒，隨著英特爾於2013年所推出的Haswell筆記型電腦（NB）CPU，為了符合超薄筆電（Ultrabook）所需功能，必須採用BGA，對鴻海來說將會是不小的衝擊，因為BGA CPU將不再採用鴻海的CPU socket。金文衡預估，上述情況果若發生，對鴻海獲利衝擊幅度將在1％至4％不等，因此，對鴻海的投資評等與目標價仍分別維持「中立」與80元不變。
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